Crees que es seguro

Creo que el bono que tengo es de Hungría.

No, no… de Rumanía.

Y me da como un 6% o 7%. Más o menos.

El plazo no es muy largo…..8 ó 18 años.

Además, los bonos de los Estados no pueden quebrar.

¿Verdad?

No.

Ni mucho menos.

Esta conversación la escuché hace unos días en un podcast sobre inversiones.

Que la cultura financiera es baja a nivel general no es ninguna sorpresa.

Pero que incluso quienes invierten,

quienes se preocupan por su patrimonio,

quienes “saben más que la media”…

sepan tan tan poco…..es mucho más preocupante.

Porque aquí está todo mal.

Todo.

Primero:

No puedes no saber en qué has invertido.

No es lo mismo Hungría que Rumanía.

Como no es lo mismo un Audi que un Peugeot.

Segundo:

8 años no es corto.

18 años, menos aún.

Y lo peor no es el plazo.

Sino que te dé igual que sean 8, 18 ó 80.

Y tercero.

Lo más grave.

Los Estados claro que pueden impagar.

Ya lo han hecho.

Muchas, muchísimas veces.

Recientemente:

Grecia, Líbano, Venezuela….

Históricamente:

Argentina (varias veces), Ecuador, México…

Incluso España (en 13 ocasiones entre los siglos XVI-XIX).

Convencernos a todos de lo contrario

es uno de los grandes triunfos del Estatismo.

Las inversiones en renta fija son más sencillas de entender que las de renta variable pero presentan riesgos muy diferentes.

Si una empresa va mal, la cotización de su acción va cayendo paulatinamente.

El inversor es plenamente consciente de ello y tiene la oportunidad de salir aunque sea asumiendo pérdidas.

La deuda de esa misma compañía en problemas puede seguir cotizando al 100% durante mucho tiempo.

Mientras mantenga un nivel de generación de caja aceptable y no emita aún más deuda,

puede aguantar.

El inversor de renta fija no percibe el peligro en tiempo real.

Pero luego, unos resultados empresariales especialmente malos,

algún problema de contabilidad o fiscal y,

de la noche a la mañana,

el bono que cotizaba a 100% pasa al 60%, al 50%, 40%…..

Pero es aún peor.

Porque al mismo tiempo que el precio cae en vertical,

la liquidez se seca de inmediato.

Por eso aunque “veas” precios de 60, 50 ó 40…

no hay mercado.

Nadie te compra los bonos.

Si la empresa llega a entrar en concurso de acreedores…

game over.

Lo pierdes todo.

Esto no significa que la renta fija sea más arriesgada que la renta variable.

Tampoco que no debas invertir en renta fija.

Ni mucho menos.

Lo que significa es que tienes que saber lo que haces.

Tienes que ser consciente en qué inviertes.

Y por qué lo haces.

Para eso necesitas tres cosas:

criterio,

estrategia,

y disciplina.

¿No sabes cómo hacerlo?

Normal.

Nadie nace sabiendo.

Dentro de poco lanzaré un curso para ayudarte a empezar…

sin cometer los errores que todos hemos cometido.

Incluido yo.

Mientras tanto….

Aprende a entender el mercado con criterio, estrategia y visión.

iarcocha.com/arcocha-academy/

P.D.: No me seas egoísta y comparte estas publicaciones con las personas que más quieres….

Iñaki Arcocha – Asesor financiero con más de 20 años de experiencia

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